Accionistas de BBVA estudian querellarse por el 'caso Villarejo'

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Creado: Lunes, 21 Enero 2019 22:41

Accionistas de diverso tamaño y fondos de inversión analizan emprender acciones penales y civiles. Algunas asociaciones también sondean la posibilidad de personarse en la causa.

Accionistas de BBVA estudian emprender acciones legales en relación al caso BBVA-Villarejo. Sus abogados analizan la posibilidad de emprender acciones legales por las posibles escuchas telefónicas realizadas entre 2004 y 2005 por el excomisario José Manuel Villarejo a raíz de la contratación de su empresa Cenyt por BBVA, bajo la presidencia de Francisco González, para defenderse de un ataque hostil en aquellos años por parte de la constructora Sacyr. 

Los inversores minoristas analizan personarse como acusación particular en la causa penal y emprender otras acciones penales y civiles. Así lo explican fuentes de la Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (Aemec). Empresas medianas y fondos con participaciones en el banco también están barajando con sus abogados emprender acciones. DesdeAemec trasladan la "indignación" de muchos accionistas con un gobierno que intentó asaltar el banco y especialmente con los pagos de la entidad a Villarejo.

AEMEC rechaza la decisión de la CNMV que permita la no publicación de las posiciones cortas agregadas

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Creado: Jueves, 27 Diciembre 2018 17:47

Esta medida reduce los niveles de información y transparencia en el mercado y supone un retroceso en las garantías a los derechos de los accionistas minoritarios.

 La Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (AEMEC), ante la noticia aparecida de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dejará de publicar las posiciones cortas inferiores al 0,5%, quiere hacer constar:

• Su disconformidad con dicha medida por el impacto que puede suponer para el mercado bursátil.
• Los graves efectos que esta ausencia de medidas protectoras  puede implicar para los pequeños inversores frente a los especuladores.
• La necesidad de que las posiciones bajistas y el nombre del fondo o fondos que las realizan estén  disponibles para todos aquellos que invierten en el mercado.

AEMEC, que siempre ha velado por la protección de los pequeños inversores y el trato igualitario a todos aquellos que participan en el mercado, considera que la publicación de todas las posiciones cortas que se venía realizando por parte de la CNMV,  ha sido últimamente una herramienta valiosa y que ha permitido conocer lo que estaba sucediendo en el mercado, aún sin poder evitar la especulación que estas posiciones generaban  en el mismo. En esta línea está trabajando con los Grupos Parlamentarios ante la reforma de la Ley del Mercado de Valores que se encuentra actualmente en tramitación.
AEMEC entiende que con esta medida el supervisor está dejando desamparado al pequeño inversor en beneficio de los especuladores, ante la falta de transparencia e información que se facilitará de sus posiciones bajistas.

Al entender de AEMEC lo que verdaderamente aporta información y transparencia al mercado es la publicación de esta información agregada, toda vez que, a través de ella, se conoce el nivel de ataque especulativo del que puede ser objeto una compañía.

AEMEC alertó, en su día, al supervisor en el caso del Banco Popular sobre los ataques en corto que éste estaba sufriendo. Igualmente el mes pasado, volvió a hacerlo referido, esta vez, a los ataques en corto que están sufriendo entre otras compañías, DIA, Cellnex, Gamesa, Pharma Mar, Acciona, y Ezentis. A pesar de que  AEMEC ha  trasladado su preocupación por la extrema vulnerabilidad en que se encuentran los pequeños inversores ante las operaciones en corto, esta nueva medida puede suponer mayores perjuicios para los accionistas minoritarios.

A la vista de lo indicado, AEMEC procederá a estudiar las medidas legales que pudieran existir para, en su caso, impedir que se sustraiga esta esencial información al mercado.

Los minoritarios exigen reformas para frenar los “ataques especulativos en corto” de las empresas cotizadas

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Creado: Miércoles, 12 Diciembre 2018 13:33

Consideran que la CNMV debería garantizar la persecución de los especuladores y propone avanzar en el estudio y propuesta de reformas a la Ley del Mercado de Valores

La Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (AEMEC) reclama mayor protección frente a las estrategias especulativas de ciertos inversores que pretenden el hundimiento de determinados valores con fines especulativos, tal como está ocurriendo en España desde hace varios años.

Por ello solicita avanzar en el diseño y propuesta de reformas orientadas a mejorar la transparencia del mercado de valores, dentro del actual proceso de reforma y actualización de la Ley del Mercado de Valores, con especial atención a la transparencia en los préstamos realizados para efectuar operaciones en corto. En este sentido también ha solicitado a las instituciones públicas, especialmente a la CNMV y a los diferentes Grupos Parlamentarios en el Congreso de los Diputados, un mayor compromiso para garantizar esta protección al inversor minoritario mediante una intervención efectiva y rápida que ponga freno de forma inmediata a los ataques especulativos.

AEMEC recuerda que España es uno de los países de la Unión Europea que registra un mayor número de operaciones en corto. El Ibex-35 ha sido, junto al FTSE MIB-40 de Milán, uno de los índices con mayor porcentaje de empresas que han sufrido ataques especulativos en Europa al finalizar el año 2017, doblando porcentualmente los registrados por el FTSE UKX 100 de Londres y triplicando los registrados por el DAX 30 de Frankfurt. Asimismo, más del 45% de las empresas cotizadas en el Ibex-35 han sido objeto de operaciones en corto en los primeros meses de 2018. Entre ellas Cellnex, DIA, Amadeus, Técnicas Reunidas, Bankia, Enagas, Gamesa, Acciona, Iberdrola, Mediaset, Santander, BBVA, Bankinter, Merlin, Indra y Repsol. Igualmente, entre las empresas del mercado continuo que también han sido objeto de operaciones en corto durante el año 2018, destacan importantes empresas como Pharma Mar, Amper, OHL, Ferrovial, Almiral, Ezentis, Sacyr, Tubacex y Aedas Homes.

Por esto, y con el fin de garantizar la mejora de la transparencia en el préstamo de valores a través de las operaciones en corto, AEMEC ha formulado al Parlamento, el Gobierno y el regulador bursátil, entre otras, las siguientes propuestas:

• En primer lugar, facilitar a la CNMV y a la sociedad emisora con carácter diario la identificación de las operaciones en corto y disminuir el umbral de notificación obligatoria de las posiciones cortas a las autoridades de regulación y supervisión y su divulgación a los demás agentes del mercado.

En este sentido, sería necesario hacer obligatoria la publicación de información relevante más detallada sobre este tipo de operaciones, la identidad del inversor que toma la posición corta, la identidad del prestamista de las acciones que aquél hubiera tomado en préstamo y la identidad del titular de las acciones prestadas, así como una mayor publicidad sobre las entidades que ocultan periódicamente información solicitada por la autoridad de regulación y supervisión.

Asimismo, toda persona física o jurídica que ostente posiciones cortas sobre acciones o cuotas participativas de una sociedad cotizada deberá hacer pública cualquier posición corta en dichos valores que exceda del 0,1% de capital social admitido a negociación del emisor de dichos valores.

• En segundo lugar, sería necesario establecer nuevas medidas orientadas a permitir que los inversores, y particularmente los minoritarios, puedan prestar un consentimiento informado para que el depositario pueda realizar, concretamente, operaciones en corto con sus acciones. Resulta imprescindible que las entidades depositarias de valores otorguen a los titulares de acciones de sociedades españolas cotizadas, información previa sobre las condiciones en las cuales otorgan el depósito de sus acciones y que se requiera el consentimiento expreso de aquéllos para que la entidad depositante pueda prestar los valores de su titularidad.

• En tercer lugar, se han propuesto varias medidas dirigidas a limitar operaciones especulativas de precio a la formulación de órdenes de negociación en corto. Sería necesario prohibir la formulación órdenes de venta en corto realizadas a un precio inferior al menor entre el precio de la última transacción realizada en el mercado por sujetos independientes y el más bajo contenido en una orden del carné de órdenes. Además, en dichas operaciones los precios de compra o venta no debieran generar tendencia en el precio.

Asimismo, sería necesario establecer mecanismos excepcionales que permitan a las empresas cotizadas corregir distorsiones generadas mediante el préstamo de valores a través de operaciones en corto. Concretamente, se trata de establecer la facultad de realizar operaciones de autocartera en el caso de que el conjunto de posiciones cortas mantenidas por los inversores sobre el capital social de una sociedad cotizada superase el 5% de éste.

Igualmente, se propone que el porcentaje máximo del capital de una sociedad cotizada que por el conjunto de inversores pudiera ser mantenido en posiciones en corto no podrá superar el 10% del capital accionarial. Superado el citado umbral, se prohibiría realizar operaciones en corto sobre los valores emitidos por dicha sociedad cotizada hasta que el conjunto de posiciones cortas sobre dichos valores no vuelva a situarse por debajo del citado umbral.

En este mismo sentido, AEMEC ha instado a las CNMV a tomar medidas oportunas para evitar los riesgos que las operaciones especulativas representan para los accionistas minoritarios de las empresas cotizadas en bolsa. Esta alerta temprana fue formulada, en su día, por AEMEC antes de que finalmente se materializara el hundimiento del Banco Popular. Una vez visto lo sucedido con Banco Popular, dio lugar a la suspensión de cotización por parte de la CNMV de las acciones de Liberbank. Por este motivo, los minoritarios exigen a las todas las instituciones públicas, y especialmente a la CNMV, liderar las reformas necesarias para frenar los ataques especulativos en corto de las empresas cotizadas.

Los minoritarios de DIA temen que la compañía pierda más valor

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Creado: Martes, 23 Octubre 2018 00:40

Fuente: Merca2.

La Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (Aemec) ha mostrado su preocupación por la situación que atraviesa DIA –que el pasado lunes perdió un 42% de su cotización en bolsa tras una revisión a la baja de su Ebitda– y alerta del riesgo que existe de que la acción se abarate aún más.

“Empresa atacada por cortos, posicionamiento de fondos agresivos (LetterOne Investment) que están en el umbral de lanzar una opa y cuyo valor de la acción ha sido castigada”. Así es como fuentes de Aemec resumen a MERCA2 la complicada situación de DIA en Bolsa, marcada, especialmente, por la exposición de la cadena de supermercados a posiciones cortas.

“El posicionamiento del 20% de posiciones cortas en DIA es peligroso porque tiran el valor a la baja. Un 3% estaría bien, pero un 20% no justifica jugar como en el casino con el precio de la acción”, denuncian desde la asociación.

DIA cerró la sesión del lunes a un precio de 1,09 euros por acción, registrando una caída histórica del 42% desde los 1,86 euros. Un día después, sus títulos llegaron a caer hasta un 13%; sin embargo, consiguió remontar y cerrar solo con un descenso del 8,8%, hasta marcar un euro por título. Pero su calvario en el mercado bursátil podría seguir motivado por las posiciones cortas. Capital Fund, Citadel Europe o BlackRock son algunos de los fondos que están detrás de estas posiciones cortas.

Evolución de la cotización de DIA en la última semana.

“A corto plazo, los soportes que podríamos marcar serían 0,8268 euros por acción, y en caso de perderlo, el siguiente soporte estaría en los 0,5452 euros”, explica el analista del bróker online IG, Sergio Ávila.

Los pequeños accionistas suman cerca del 30% del accionariado de la cadena de distribución. Estos exigen una explicación por parte de la compañía, así como del regulador, quien permite “la compañía esté siendo atacada por posiciones cortas”, siendo la cotizada del Ibex-35 que “está sufriendo la mayor depreciación” por esta situación. No obstante, reconocen que “es legal”.

La situación ha obligado a dejar en suspenso la política de reparto de dividendo para el próximo ejercicio 2019. Hecho que preocupa a Aemec. “Si se ha suspendido es porque no están haciendo bien las cosas”, señalan fuentes de la asociación.

Además, la compañía anunciará próximamente los cambios que se efectuarán en la dirección financiera corporativa, según el comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Hecho que crea más incertidumbre si cabe.

A PUNTO DE OPA

El empresario Mikhail Fridman está a punto de lanzar la opa: tiene el 29% del accionariado de DIA. Los analistas esperan que en 2019 lo haga. Momento en el que podría poner en marcha un “plan oculto” liderado por su mano derecha en España (Stephan DuCharme) y que contempla la salida de DIA de Bolsa, tal y como adelantó MERCA2.

El magnate ruso sigue ganando poder dentro de la española. El Consejo de Administración de la compañía –celebrado el pasado lunes– nombró a DuCharme como vicepresidente primero del Consejo de Administración, pasando Richard Golding y Mariano Martín a ser vicepresidentes segundo y tercero, respectivamente. Además, la mano derecha de Fridman sustituye provisionalmente a Ana María Llopis –cuya dimisión se ha aceptado tras anunciarla hace meses– en sus funciones hasta la próxima designación de una nueva presidencia.

Asimismo, el fondo LetterOne Investment –fundado por Fridman– ha propuesto nombrar a Sergio Ferreiro Dias consejero por cooptación (con la calificación de consejero externo dominical) para cubrir una vacante existente. Vacante sujeta a aprobación en la próxima Junta de Accionistas.

La situación de DIA en la actualidad no es muy positiva. Su modelo de negocio es tradicional, tiene demasiada superficie y la dura competencia está haciendo mella en la compañía. Todos estos hechos se reflejan en sus constantes caídas en Bolsa. La compañía logró un beneficio neto atribuido de 6 millones de euros durante el primer semestre, lo que supone una reducción del 88,8% respecto al mismo periodo del año anterior. El próximo 30 de octubre presentará resultados.

Los pequeños inversores piden a Abertis medidas para frenar el boicot a los peajes

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Creado: Martes, 10 Abril 2018 09:04

Un agente de los Mossos d'Esquadra vigila un peaje en la localidad barcelonesa de Martorell. EFE

Aemec reclama al grupo que denuncie el impacto económico de los sabotajes sin tener en cuenta "cálculos políticos"

ACS y Atlantia aceptan compartir Abertis sin trocearla

La asociación de accionistas minoritarios (Aemec) pide a Abertis una respuesta contundente frente al boicot sufrido en varias de sus autopistas de peaje por parte de grupos independentistas. "Los directivos de la compañía tienen que tomar acciones de carácter indemnizatorio al margen de cualquier cálculo político sobre si estas reclamaciones les van a enemistar con las instituciones", explican a este diario fuentes autorizadas de la mayor agrupación de pequeños inversores en Bolsa.

Abertis fue víctima durante las vacaciones de Semana Santa de varios actos de sabotaje por parte de los Comités de Defensa de la República (CDR) como respuesta al arresto de Carles Puigdemont en Alemania. La compañía sufrió cortes en algunas de sus carreteras en plena Operación Retorno por las vacaciones de Semana Santa y varias de las barreras de peaje fueron desmontadas para permitir la circulación gratuita de vehículos.

Estos actos supusieron para el grupo un impacto directo en sus cuentas por dos vías: los daños a la propia infraestructura y el lucro cesante por los ingresos perdidos al circular un gran número de vehículos de forma gratuita. Lo que preocupa realmente a los inversores es que no se trata de hechos aislados, sino de acciones reiteradas que se repiten de forma periódica en las carreteras.

Abertis ha abierto por el momento una investigación interna para intentar cuantificar el impacto económico del boicot. El mayor esfuerzo se está centrando en lograr calcular el número de vehículos que se saltaron los peajes, ya que los daños materiales son menores. Para la estimación de la circulación se están usando parámetros de tráfico de años anteriores ya que varios de los independentistas -encapuchados y con máscaras- taparon las cámaras que la compañía tiene en los peajes e hicieron imposible conocer cuántos coches pasaron, y entre ellos cuáles pagaron y cuáles no.

El segundo paso sería la interposición de una denuncia ante los Mossos, una acción que el grupo también estudia llevar a cabo, y en tercer lugar, la solicitud de una indemnización a la Administración por el impacto sobre la concesión. Fuentes jurídicas explican que en este tercer escenario sería clave conocer cuál fue la actitud de las fuerzas policiales para evitar el boicot a los peajes. Un portavoz de Abertis descartó hacer comentarios sobre la estrategia de la compañía.

"No quiero pagar"

Los pequeños inversores reclaman a la cúpula de Abertis que tome medidas "urgentes" para evitar la escalada del conflicto en sus carreteras. Los actos de sabotaje se enmarcan dentro de la campaña "novullpagar" (No quiero pagar) con la que los grupos nacionalistas más radicales instan a que los usuarios de estas carreteras se salten los peajes.

La compañía ha optado hasta el momento por una estrategia pasiva a la espera de que la situación política mejore y las protestas se disuelvan. Los inversores piden ahora una reacción rápida a su presidente, Salvador Alemany, a quien se vincula con el movimiento independentista tras presidir el Consejo Asesor para la Reactivación Económica y el Crecimiento creado en 2011 por el ex president Artur Mas para impulsar al "país" catalán.

Abertis se encuentra inmersa en un proceso de OPA pactada entre la constructora ACS y Atlantia para hacerse con su control. Estos dos nuevos grupos sustituirán a La Caixa como accionista de control en la concesionaria de peajes y centrarán su foco de crecimiento en la construcción y explotación a largo plazo de nueva infraestructura en Estados Unidos, Australia y Europa. "Al margen de la OPA, hay un interés de los accionistas actuales, por lo que las reclamaciones deben ir encaminadas a que no se dañe el valor y la operativa de la empresa", concluyen en Aemec.